优美科公布2028年发展路线

今天，优美科的资本市场日上，优美科首席执行官Bart Sap和执行领导团队将介绍电池材料战略审查的重要结果和优美科到2028年的发展路线。 

关键要点

• 优美科的循环业务模式比以往任何时候都更为重要
• 中期计划旨在利用集团优势，侧重于四大关键事项：资本、绩效、人员与文化、伙伴关系
• 与之前的计划相比，2025到2028年资本支出将减少14亿欧元：集团内部资本配置更均衡，资本利用更谨慎
• 重点转向最大限度地提高基础业务¹的现金增值潜力和电池正极材料的价值恢复 
• 电池正极材料：通过稳健的独立中期计划收回价值，同时积极寻求伙伴合作 

   

中期目标 

• 到2028 年，调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）介于 10 亿欧元到 12 亿欧元之间，调整后息税折旧摊销前利润率大于 23%，ROCE 大于 15%
• 累计自由现金流介于10亿欧元至12亿欧元之间²
• 将2025至2028年期间的总投资限制在21亿欧元：
  • 16亿欧元的资本支出，其中5.5亿欧元用于电池正极材料
    （3.7亿欧元³用于完成在尼萨和韩国的市场布局）  
  • 约5亿欧元⁴ 以股权出资的方式投入IONWAY

“我们的循环业务模式是一切工作的核心。凭借我们在金属化学、冶金、材料科学与金属管理等方面的深厚知识，我们的基础业务处于相关领域公认的市场领先地位，并取得行业领先的回报。这一商业模式也是电池材料业务的核心。随着时间的推移，电池材料领域也迎来了更多的要求。”优美科首席执行官Bart Sap说，“我们的计划重点在于巩固在基础业务中的领导地位，并进一步释放其强大的现金增值潜力，同时做好电池正极材料的价值恢复工作。我们致力于立足自身优势，注重严格的资本和绩效管理，建立伙伴关系，并依托强大的企业文化，为所有利益相关者创造可持续的价值。” 

重点推进四大关键事项

• 资本：严控投资：集团内部资本配置更均衡，资本利用更谨慎： 
  • 电池正极材料的资本支出减少50%
  • 推迟电池回收投资 
  • 未来投资于比利时霍博肯（Hoboken）的贵金属精炼厂以增强其竞争优势，同时提高其一流的环境绩效 
• 绩效：预计各项业务的运营效率将使2025年调整后EBITDA节省1亿欧元。此外，优美科的目标是在2026到2028年间继续通过每年至少提升5000万至7500万欧元的总效率来抵消通货膨胀。
• 人才与文化：通过培养价值观和效率意识，优美科坚定地朝着绩效文化稳步前进。 
• 伙伴关系：优美科积极寻求在电池材料业务中建立伙伴关系。

最大限度地提高基础业务的现金增值潜力——在2025年至2028年期间释放20亿至22亿欧元的累计自由现金流⁵

• 基于优美科强大的市场地位，催化业务集团致力于在整个计划中进一步使其商业价值最大化。优美科的目标是到2028年实现约18亿欧元营收⁶ ，调整后的EBITDA利润率约25%，ROCE大于35%，同时在2025年至2028年期间产生超过14亿欧元的自由现金流。
• 回收业务集团旨在最大限度地从流动资产中产生现金，同时投资于未来。尽管金属价格不断下跌，但预计价值创造仍将保持行业领先。优美科的目标是到2028年实现约8亿欧元营收，调整后的EBITDA利润率约35%，ROCE大于40%，同时在2025年至2028年期间产生约4亿欧元的自由现金流。
• 特种材料业务集团计划在高科技终端市场抓住有利机会，同时提升优美科的钴和特种材料业务的价值创造。优美科的目标是到2028年创造约6亿欧元营收，调整后的EBITDA利润率大于20%，ROCE大于12.5%，同时在2025年至2028年期间产生约3亿欧元的自由现金流。

   

电池正极材料的价值恢复

优美科制定了一项稳健的独立中期计划，旨在通过严格的成本和现金管理，收回其投资的最大价值。

与之前的计划相比，优美科将在2025年至2028年减少8亿欧元的资本支出。优美科将充分利用其资产，发挥灵活的布局优势，提高工厂利用率，同时严格控制成本，审慎配置资本。

剩余的3.7亿欧元⁷资本支出将使波兰和韩国的正极活性材料产能分别达到45GWh和40GWh。这些最终投资的重点是实现对客户和产品的承诺，同时释放规模经济。关于优美科与大众汽车旗下的PowerCo成立的合资公司IONWAY，根据承诺的投资计划，优美科计划在2025年至2028年期间用股权出资约5亿欧元⁸。 

优美科将充分利用其包含“照付不议”条款的强有力客户合同以及额外保护机制，同时更加注重客户和平台多样化。 

通过独立执行这一调整后的中期计划，优美科的目标是： 

• 到2026年，调整后EBITDA为正值，以及到2027年，调整后的息税前利润（EBIT）和自由现金流为正值

• 到2028年，创造约11亿欧元营收

• 到2028年，调整后的EBITDA介于2.75亿欧元至3.25亿欧元之间

• 到2028年，调整后EBITDA利润率大于25%

• 到2028年，ROCE约为9%

积极探索电池正极材料业务中的伙伴选择 

优美科已大幅调整了电池正极材料中期计划的规模，以便其独立执行。同时，公司继续寻求加快价值恢复的方法。为此，优美科正积极探索合作方案。

优美科将于今天中午12:30（协调世界时）为投资者和分析师举办资本市场日。届时将进行网络直播，请通过以下网址观看： 优美科资本市场日 

^{1 催化、回收、特种材料业务集团}

^{2  自由现金流包括运营产生的现金流（包括运营资本的变化）减去资本支出、资本化开发费用和对合资公司的股权出资}

^{3 其中 2.5 亿欧元包括在 2024 年全年业绩公布时提供的 2025 年指导中}

^{4 其中 4 亿欧元包括在 2024 年全年业绩发布时提供的 2025 年指导中}

^{5 贵金属——金、银、铑、铂和钯按当前汇率（2025 年 1 月）预测，其他金属按 2024 年平均汇率预测}

^{6  所有提及的收入均指不包括金属在内的收入（即所有收入要素减去金、银、铂、钯、铑、钴、镍、铅、铜、锗、锂、锰的金属购买价值）}

^{7 其中 1.5 亿欧元包括在 2024 年全年业绩公布时提供的 2025 年指导中}

^{8  其中 4 亿欧元包括在 2024 年全年业绩公布时提供的 2025 年指导中}

免责声明

本报告包含涉及风险和不确定性的前瞻性信息，包括有关优美科的计划、目标、预期和意图的陈述。
 
如果上述一项或多项风险、不确定性或突发事件成为现实，或者任何基本假设被证明不正确，则实际结果可能与预期、期望、估计或预测的结果存在实质性差异。
 
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